1月26日，现货黄金和期货黄金价格携手冲破5000美元/盎司关口，同步刷新历史最高纪录。伦敦金现价格更是于盘中突破5100美元/盎司关口。
自2026年初以来，国际金价已连续突破4500美元至5000美元间的多个重要整数关口，呈现出强劲且具有持续性的上涨态势。
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受金价走强带动，1月26日，黄金ETF（518880）大幅高开，截至收盘涨幅达2.89%。
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今日盘中，有色金属板块整体走强，贵金属板块掀起涨停潮。湖南黄金、招金黄金、中金黄金等十余只个股涨停。小金属、工业金属等相关板块表现活跃，紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业、中国铀业等龙头股大涨。
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与此同时，国内黄金饰品价格同步上行。周大福、周生生、老凤祥等主流品牌黄金报价均已突破每克1500元人民币。
消息面上，多家上市贵金属公司近期发布2025年业绩预增公告，为板块走势提供基本面支撑。其中，紫金矿业预计2025年实现归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62%；赤峰黄金预计2025年实现归母净利润30亿元至32亿元，同比增长70%至81%；湖南黄金预计2025年实现归母净利润12.7亿元至16.08亿元，同比增长50%至90%。
业内机构指出，近期金价呈现加速上涨态势，其直接催化因素在于地缘冲突风险持续发酵，而更深层次的支撑则源于美国财政基本面的趋弱。
分析人士指出，本轮黄金上涨的逻辑已明显超越传统避险交易范畴，正演化为华尔街所称的“货币贬值交易”，其核心驱动来自市场对主权货币信用体系稳定性的系统性担忧。
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，近年来金价持续走强，本质上是市场对美元信用体系与购买力下滑的回应。在美元指数持续走弱、全球对美元信任度逐步减弱的背景下，黄金作为非主权信用资产的长期上涨趋势依然明确。
对于后市，黄金长期上涨趋势获机构看好。高盛在最新报告中，将黄金今年底目标价从每盎司4900美元上调至5400美元，理由是私人部门投资者和中央银行对黄金的需求不断增长。
高盛分析师预计，各国央行今年每月将购买60吨黄金，同时随着美联储降息，黄金ETF的持有量也将增加。各国央行已开始通过传统的ETF，与私人部门投资者争夺有限的黄金。
杨德龙则表示，国际金价已突破5000美元/盎司的第一目标位，下一目标价将剑指1万美元/盎司。
在杨德龙看来，国际金价突破5000美元后，短期涨幅过快，可能会有一定震荡反复，出现阶段性回调，届时或迎来更好的布局机会。投资者可通过配置实物黄金、黄金ETF、黄金主题基金或黄金股等方式参与这轮趋势。
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